por Almir Cezar Filho
Grande parte da volatilidade da Bovespa dos últimos dias se deve – além do agravamento da crise internacional – à falta de informações sobre empresas que, a exemplo da Sadia e da Aracruz, tenham abusado das operações de swap cambial.
Há boatos de que o rombo poderia ser superior a R$ 25 ou sumir a R$ 35 bilhões.
Durante anos, os bancos ofereciam essas operações a grandes exportadores. Garantiam crédito a 50% do CDI em troca de uma opção de venda de dólares. Enquanto o dólar caiu, os grandes exportadores conseguiam compensar o câmbio desfavorável com os lucros da atividade financeira.
Agora, esse jogo acabou...
Sadia e Aracruz estão além de endividadas, sem nenhum caixa, o que é fatal para uma empresa.
O problema é que a situação dessas duas empresas apenas pode ser a ponta do iceberg, ou no mínimo o pior caso. É possível terem outros e essa é a razão do pânico.
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